Fin 1957, c’est-à-dire avant le lancement de la BMW 600, le nouveau conseil d’administration de BMW avait donné l’ordre de développer et de construire une petite voiture conventionnelle en coopération avec un carrossier italien. Cette voiture fut conçue à la suite d’une demande de l’importateur BMW en Autriche, Wolfgang Denzel, qui était également un micro-constructeur de voitures spéciales et un ancien pilote de course.
Actionnaire minoritaire de BMW, alors en crise financière et sur le point d’être absorbée par Daimler Benz, il prit sur lui de faire réaliser une carrosserie spéciale par Michelotti en Italie, alors que le produit phare de BMW, l’Isetta 600, du type « pot de yaourt » se vendait très mal, rappelant la période d’austérité du lendemain de la Seconde Guerre mondiale. Le célèbre designer italien traça une voiture aux lignes beaucoup plus aguichantes.
En octobre 1958, la décision fut prise en faveur de cette conception, sur la base de laquelle BMW développa deux variantes de carrosserie, coupé et berlines deux portes, jusqu’à la production en série1. Avec la 700, BMW a abandonné la forme futuriste de la BMW 600 et est revenue au style conventionnel avec un nez classique, des portes latérales et une forme tricorps. Le moteur, d’inspiration motocycliste, est un bicylindre Boxer à plat (Flat Twin) avec carter en alliage léger dérivé de celui de la moto BMW R51/3 et placé en position « tout à l’arrière ». Une turbine à air forcé refroidit les cylindres via une boite à air et deux gros conduits, comme sur la 2 CV Citroën, la Panhard Dyna ou la Coccinelle VW.
À cette époque, le concept de moteur arrière était encore répandu dans les petites voitures et les voitures de la classe moyenne inférieure, même s’il n’était pas durable. Lancée en 1959 (salon de Francfort) elle restera cinq ans en production avec un total enviable de presque 180 000 exemplaires produits, toutes versions confondues, en Allemagne mais aussi en Italie et en Belgique.
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